ストックオプション評価の手引き » 【ステージ別】ストックオプションの導入・評価事例

【ステージ別】
ストックオプションの
導入・評価事例

企業の発展は、創業したての「ベンチャー企業」、順調に業績を上げてIPO(新規株式公開)をめざす「未上場企業」、株式を公開した「上場企業」の3段階に分かれています。それぞれのステージの企業が、まったく違う動機で「ストックオプション」を導入しています。

ここでは、「ストックオプション」を導入する企業を、「上場企業」「未上場企業」「ベンチャー企業」の3つに分類し、ステージ別に異なる「ストックオプション」活用の特徴を見ていきます。

【ケース1】上場企業

ここでは上場企業の「ストックオプション」導入事例を「役員賞与の代用」「役員の退職金の代用」「従業員のモチベーション向上」の3つの視点から解説しています。

上場企業は、すでに株式市場で自社株が公開しています。その上で「ストックオプション」を導入するには既存の株式が持つ株価に配慮した設計をしなければなりません。株価下落のリスクもあります。

その難しさを超えて、あえて上場企業が「ストックオプション」を導入する事情を、3つの具体的な事例を通してみていきましょう。

上場企業の
ストックオプション
導入事例について
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【ケース2】未上場企業

IPOをめざす未上場企業の「ストックオプション」の活用事情は、上場企業やベンチャー企業とは異なります。

すでに投資家に向けて発行している「優先株」とのバランスをとった内容の「ストックオプション」を発行する例や、従業員の税負担の少ない「ストックオプション」を導入する例があります。

事業承継のため承継者に有利になるような「ストックオプション」を設計する例など、「人を繋ぎとめる」目的で、独自の工夫をこらした「ストックオプション」を発行するケースが多いです

ここでは3つの具体的な事例を取り上げ、未上場企業が抱える独特の問題と、その対応策をご紹介しています。

未上場企業の
ストックオプション
導入事例について
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【ケース3】ベンチャー企業

創業して間もないベンチャー企業は従業員の離職率が高く、従業員に高額な給料を支払えるほどの資金力もありません。

そこで、「優秀な人材を集める」「従業員のモチベーションを高めて離職を防ぐ」「従業員の積極的な資産形成を推進する」などの目的で、魅力的な仕組みを持つ「ストックオプション」を導入し、社員に付与する企業が増えています

ここでは、3つの具体的な「ストックオプション」導入事例をあげて、上場企業とは異なる、ベンチャー企業ならではの「ストックオプション」の導入事情をご紹介します。

ベンチャー企業の
ストックオプション
導入事例について
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THREE SELECTIONS

企業・公的機関の課題に応える
ストックオプション評価機関2選

上場企業、金融機関・官公庁、スタートアップ企業のそれぞれが直面するストックオプションに関する課題は異なり、最適なパートナー選びがその成功を左右します。資金調達の柔軟性、企業価値評価の公正性、インセンティブ設計などの課題に対応するためには、専門的な知識と経験が求められます。
ストックオプションの評価と設計において特有の強みを持ち、これらの課題に応えるソリューションを提供しているストックオプション評価機関を紹介します。

上場企業向け

東京フィナンシャル・ アドバイザーズ

東京フィナンシャル・アドバイザーズ
引用元:東京フィナンシャル・アドバイザーズ
(https://tfa.co.jp/)

上場企業の成長ポテンシャルを反映した
種類株式評価の実績あり

  • 異なる権利内容を持つ株式を発行でき、成長段階に応じた資金調達が目指せるため、発展が期待される上場企業に向いています。
  • ストックオプション発行に関わる法律書類の作成、リーガルチェック、適時開示資料の作成支援など多角的なサポートが受けられます。

上場企業向けの
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スタートアップ企業向け

プルータス・コンサルティング

プルータス・コンサルティング
引用元:プルータス・コンサルティング
(https://www.plutuscon.jp/)

専門職の人材の採用につながる
信託型ストックオプションの実績あり

  • 従業員に将来の企業の成功を共有し、長期的なコミットメントを促進する強力なインセンティブを提供できるため、人材を確保したいスタートアップ企業に向いています。
  • 複雑な税務要件や法的規制にも対応できるため、税務効率を最適化が可能。

スタートアップ企業向けの
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